Мировые рынки → Мировые рынки 5 - 9 октября 2009 года
На протяжении всей прошедшей недели мировые рынки восстанавливали статус-кво, уверенно возвращаясь к локальным максимумам. Золото преодолело $1020, остановившись в диапазоне 1040 – 1060 долларов за унцию, консолидируясь перед попыткой более значимого роста. Государственные облигации развитых стран утратили позиции, в результате чего доходность по долгосрочным бумагам снова вышла за пределы 4%. Из общей картины уверенного выкупа отката выделялась только динамика американского доллара, который продемонстрировал хороший рост в конце недели, но так и остался среди аутсайдеров. По всей видимости, движение все еще безальтернативно резервной валюты имело техническую причину и не служило индикатором усиления опасений.
В целом, результаты недели оказались скорее неоднозначными. Несмотря на уверенный рост рынков, основные индексы остаются ниже своих локальных уровней, а нефти еще только предстоит тестирование промежуточного максимума $73. По сути, ситуация на финансовых рынках описывается заимствованным из квантовой механики понятием суперпозиции – обозначающим ситуацию в которой что-то существует одновременно в двух или более состояниях в одно и то же время. В то время как оптимисты увеличивают длинные позиции в акциях, маргинальные пессимисты уходят в облигации, тем самым, увеличивая спрос и способствуя снижению доходности. Помимо здорового юмора в этой аналогии есть достаточно важный логический мотив – мы точно знаем, что такая ситуация не может продолжаться бесконечно, а значит одну из описанных групп инвесторов ждет большое разочарование вследствие значительных потерь.
Помимо двух противоположных сценариев – быстро вверх и быстро вниз, существует высокая вероятность реализации промежуточного сценария, смысл которого заключается в том, что в периоды высокой психологической напряженности мы можем увидеть агрессивные ложные пробития или тестирования уровней. Значительная концентрация коротких позиций под текущими уровнями сопротивления может способствовать ложным пробитиям вверх вследствие закрытия коротких позиций, при этом, если фондовые рынки не получат значимой поддержки со стороны натуральных покупателей, мы можем увидеть аналогичный рывок рынка уже в противоположном направлении. Если раньше инвесторы закладывали ожидания роста корпоративных прибылей и быстрого восстановления экономики, то ввиду полноценного начала сезона корпоративной отчетности в США, ожидания столкнуться с реальностью. Одна из старых биржевых мудростей гласит, что фундаментальные показатели не имеют никакого значения до тех пор, пока внезапно именно они не начинают играть решающую роль. Закладывая собственные ожидания относительно публикации финансовых результатов, нужно помнить о том, что рынки обращают внимание на то, как соотносится результат с прогнозом в первую очередь, но со временем все большее значение приобретает собственно содержание отчетов и прогнозы компаний.
← вернуться к новостям
фондовый рынок | финансовый рынок | украинская биржа | торговля акциями | брокерские услуги | курсы трейдеров | ценные бумаги | доверительное управление